Optionsstrategier

Det finns flera grundläggande handelsstrategier, men för att använda dem framgångsrikt måste en ny investerare känna till vissa grundläggande begrepp.

Det mest grundläggande är att bud och put (sälj). Att köpa ett bud ger en rättighet men inte skyldighet, att köpa till förutbestämt, fast pris. Puts (sälj) ger köparen rätt att sälja till förutbestämt, fast pris. Men optioner både säljs och köps. Säljaren ger köparen denna rätt, och tar på sig skyldighet att uppfylla den andra sidan av affären.

Det finns flera grundläggande skillnader.

Långa bud

Mest grundläggande, och lättast att förstå, är den (långa) budet. MSFT (Microsoft), som för närvarande handlas för $ 28, har 31 juni-optioner som löper ut den tredje fredagen i juni, med ett lösenpris (förinställt på, om de utnyttjades, ett måste-köpas-till-pris) på $ 31.

Korta (”Naked) bud

När optionssäljaren (the writer) inte äger den underliggande aktien är han skyldig att sälja (om optionen utnyttjas), och säljer då ad som kallas ett naket bud. Eftersom han är på kontraktets säljsida, säjs hans ståndpunkt vara kort.

Om marknadspriset på den underliggande tillgången minskar, kommer den korta samtal position vinst av bidragsbeloppet. Priset stiger över lösenpriset med mer än premien, leder den korta positionen en förlust.

Lång put

Handlare som räknar med framtida marknadspriset på en tillgång, och att t ex en aktie kommer att minska före utgången, kan köpa sig rätten att sälja aktiebeståndet till ett fast pris. Put-köparen har ingen skyldighet att sälja beståndet, utan helt enkelt rättigheten.

Om i själva verket marknadspriserna inte sjunker under lösenpriset (före utgången av denna option) med mer än den premie som betalats, får han vinst. Om priset ökar, eller inte faller tillräckligt för att täcka premien, låter näringsidkaren avtalet löpa ut värdelöst.

Kort put

Handlare som spekulerar i att det framtida marknadspriset kommer att öka, kan sälja rätten att sälja en tillgång till ett förutbestämt pris.

Om tillgångens marknadspris stiger, gör den korta positionen en vinst som motsvarar premiebeloppet (exklusive eventuella transaktionskostnader, såsom provisioner). Om priset understiger lösenpriset med mer än premien, förlorar the writer pengar.

Flera grundläggande handelsstrategier utnyttjar egenskaperna hos dessa fyra grundpositioner. Strategierna är antingen rena vinstspel spekulerar i att komma ut på ekvationens plussida eller kombinationer av spekulation och hedging.

Hedging innebär att ta positioner som tenderar att röra sig i motsatta riktningar. De tjänar mindre än ren spekulation, men kompenseras genom att bli avlastade vissa risker.

Bull spreads är till exempel att använda ett långt bud med ett lågt lösenpris i kombination med ett kort samtal till ett högre lösenpris och en kort lägga ett högre lösenpris.

Bear spread, däremot, innebär ett kort samtal med ett lågt tillslagspris och ett långt bud med ett högre tillslagspris. En alternativ metod använder en kort put med lågt low strike price och en lång put med ett högre tillslagspris.

Programvara för handel kan ge fler konkreta exempel på hur några av dessa under antaganden om olika framtida priser, volym etc., i kombination med olika utgångsdatum och tillslagspriser kan resultera i vinst eller förlust.

Jag vill betona att detta är bara mina egna reflexioner och den som tar intryck av det jag skriver och handlar efter det gör så på egen risk. Informationen här är inte avsedd att vara rekommendationer för konkreta affärer, utan är bara teoretiska resonemang.